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中国最著名价值投资者段永平眼中的好公司

发布时间:2018-11-07 21:44 来源:未知 浏览次数:

  “我能力圈小,能看懂的东西太少了,这些年确实没发现什么能让我用苹果或茅台去换的公司。”

  去年,茅台股价不断创出新高,有人问一直坚定看好茅台的段永平,有没有发现什么新标的,他回复了上面的话。

  2006年,他用62万美元拍下“巴菲特午餐”,成为第一个与巴菲特共进午餐的中国人。

  之前,“聪明投资者”分享过一些段永平做投资的理念和方法论(点击查看:段永平现实而残酷地断言:中国认同价值投资的人不会增多),其实段永平对于一些行业和个股也有颇多独到的个人见解,尤其是对于他的“心头好”公司——茅台和苹果。

  “聪明投资者”整理了段永平对一些行业和个股的评价,跟他的经典语录一起看,理论联系实践,效果更好~

  1,茅台如果能够做到让消费者放心地买到绝对的真酒,投个十个八个亿都是极为合算的。(2015年1月)

  2,白酒的牌子是蛮值钱的,不信你可以想想这些年你见过新的白酒品牌吗?(2017年11月)

  3,茅台还是茅台,生意模式刚刚的,10年后人们还是会说10年前那个价格线,(茅台大面积断货,市场上存在炒作存货问题,蔓延下去,过去的酒价断崖下跌情况可能会重演,有什么好的处理方法?)

  价格会被炒高的内在原因是真实的需求,作为股东没啥好担心的,就算价格掉下来也是会再回去的。万一这一幕重演那一天真来了,请翻到这一页,中国最著名价值投资者段永平眼中的好公司想想内在原因,然后再多买点股票以及53度飞天,就像上次那样哈。(2017年8月)

  多推一些便宜的非53度酒,包括茅台啤酒和红酒,甚至茅台米酒啥的,以及茅台矿泉水、茅台酒店、茅台手机、茅台空调, 加快推出的速度,五年出厂的规矩也不要了,假酒也不管……十年后,茅台的地位就应该彻底不一样了。(2015年2月)

  6,红酒是个特别个性化的产品,世界上大概有10万个红酒品牌(如果不是更多的话)。红酒受原材料的影响是无法保持产品的高度一致性的,所以无法大量生产。能大量生产的酒也许就不该叫红酒。

  好红酒上来的时候,喜欢喝红酒的人往往会先喝红酒。不过,好的红酒实在太贵(单位酒精量的单价),远不如茅台来的实惠。茅台的质量文化不错,这也是茅台能走到今天的原因,季克良功不可没。(2017年8月)

  7,茅台应该学学法国红酒的做法,让每一瓶酒都成为年份酒——每一瓶酒上都写明出厂年份。以后大家喝53度茅台前会说今天喝的是哪年哪年的茅台,而不仅仅是茅台。现在的年份在酒瓶上实在是不起眼。(2015年1月)

  没看过公司,但酒确实不是我愿意喝的那种,所以我不会有任何兴趣去了解这家公司的。(2015年12月)

  我曾经关注过一下老白干,但总觉得在当时的价钱下用茅台换老白干不太合适。这是个典型的“大公司”容易了解而“小公司”相对难的例子。

  “大公司”就一定业务复杂吗?乔布斯笑了哈!苹果非常简单,茅台也是。小公司业务简单吗?贾布斯也笑了。(2017年3月)

  10,(茅台筹划股权激励、“注重做大做强”,管理层会不会为追求快而大去改变严苛质量的企业文化?)

  茅台的品质文化已经形成,相当长时间里大概没人敢动的。“做大做强”是果不是因,这线,(如何评价茅台的金融布局?)

  12,茅台的生意模式不错,但对赚到的钱的处理方式不尽如人意,苹果在这方面则是完美的。从这两年两个公司出现回购机会时两家公司完全不同的表现就可以看出这点。

  茅台甚至有些滑稽的地方是分红居然还因为股价掉了而下降了。苹果对分红和回购的策略的阐述是非常清晰的,作为股东基本可预期,而茅台则会受到非股东因素影响。(2015年4月)

  买GE(美国通用电气公司)不如买苹果13,(GE的投资和苹果的投资有什么不同?)

  如果放到今天来看,我大概不会买GE,而是应该那个时候就买苹果。因为回过头来想,我对GE的理解并不是很透,但苹果却是我能真的理解的公司。不过,当时我认为GE的文化很好,公司应该可以转危为安的。(2017年5月)

  (注:2009年3月初,《第一财经日报》记者和段永平曾经通过一次越洋电话。当时,美国股市大跌,段永平告诉记者自己正在买入GE股票。)

  GE产品太复杂,现金流也不好,居然还一直分红,不容易搞懂。虽然现在价钱已经回到我几年前卖掉时的价钱了,我依然不太有兴趣,但作为基本文化不错的一家公司,还是可以关注一下的。(2017年10月)

  15,最近偶尔有人会问我GE掉下来了,是否值得关注。GE以前的文化我是喜欢。

 
 

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