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秒速赛车:关于财务投资者的进入

发布时间:2018-08-10 02:52 来源:未知 浏览次数:

  我们看到,投融资对于优化经济结构、促进经济转型升级有着重要意义。而在这个过程中,税收需要发挥有效的激励机制作用。

  虽然拉动GDP增长有三驾马车——进出口、消费和投资,但中国的实践证明在过去的十年间,投资对经济增长起着至关重要的作用。在未来,投资依然是经济结构改革的重要路径。

  在投资方面,对内对外有两个着力点。一个路径是PPP,即用政府资本带动民间资本,促进投融资结构的优化。另一个路径是创新对外投资方式,通过“一带一路”拓展国际市场,带动境内外投资,共同促进中国经济发展。

  政府和社会资本合作是重要的投融资创新模式。PPP指PrivatePublicPartnership,关键在于合作(Partnership)。目前PPP的合作领域已经非常广泛,覆盖了基础设施、公共服务等,其中基础设施投资是PPP的重点,同时PPP的投资也在医疗卫生、旅游、教育培训、健康养老、文化、保障性安居工程等公共服务方面,起着重要的促进作用。

  截至2017年6月末,全国PPP入库项目已达1.3万个,总投资额达16.4万亿元,其中已落地投资额为3.3万亿元。2017年上半年,全国已成交的PPP项目达到1357个,同比增长31.4%,投资规模达到1.73万亿元,同比增长27.8%。PPP模式在我国得到广泛的应用及发展。

  PPP的种类目前主要分三种:非经营性的主要由政府付费,经营性的由市场付费,以及准经营性的由市场付费加上政府补助。从优化经济结构的角度看,为了解决地方财政资金短缺问题,将来应当以经营性PPP项目为主导。如果始终是以政府付费的形式,则地方财政资金不足的问题很难得到解决。

  目前PPP运作主要有委托运营、管理合同、BOT、BOO、TOT、ROT六种模式,最为常用的是BOT(Build-Operate-Transfer)建设、运营、移交的模式。这种模式具有三个特点:1.周期长,项目时间跨度大;2.涉及主体多,包括项目公司、项目部、银行金融机构、运营方等多方主体;3.涉及税种多,是投融资中需要突破的税务问题。

  “一带一路”是另一拓展投资的重要路径。2016年国际投资报告显示,2015年中国企业对“一带一路”相关50个国家的投资流量达到189.3亿美元,同比增长38.6%,这一规模还在进一步扩大。在丝路基金助力下,“一带一路”投资项目的未来会更加壮大。目前中国在“一带一路”相关的60个国家承揽对外承包工程项目3987个,新签合同额达926.4亿美元,占同期中国对外承包工程新签合同额的44%。2016年的数据显示,中国成为继美国后全球排名第二的资本输出国,但是在整个输出结构中,我国对于“一带一路”相关国家投资金额占比依旧偏低,中国企业走出去投资具有广阔的空间。

  在“一带一路”相关投资和境内投资带动经济结构优化中,税收起着非常重要的激励作用。

  在设计上要与国家发展战略相匹配,在投融资优化结构上需要关注很多税收问题,其中主要聚焦在以下六点:

  投资过程中资金运作的重要性不言而喻,我国只有从高资金成本阶段过渡到资金成本相对合理的时代,秒速赛车:关于财务投资者的进入制造业的春天才能到来。在产业金融崛起、金融创新发展的大背景下,产业基金的问题需要重新考量。

  根据我国税法,企业直接投资取得的股息红利收入不缴纳企业所得税,但目前合伙基金采用先分后税的方式,前期获得投资的法人企业在股息红利分配之前已缴纳了企业所得税,当合伙基金向基金的法人合伙人进行分配时,法人合伙人需要缴纳企业所得税,存在重复计税的问题。在2008年企业所得税立法时,产业基金还不活跃,随着时代发展和金融创新,税制也应当顺应发展做出相应优化,使产业基金获得与直接投资平等的税收待遇。因此笔者建议,产业基金应当适用穿透性原则,在中间环节应视同于直接投资。

  由于PPP项目的生命周期较长,涵盖初始期、建设期、运营期及移交期等不同阶段,而每个不同的生命周期阶段,由于PPP项目的特点不一,容易造成收入成本之间的错配。例如项目在初始期及建设期,主要发生成本支出,运营期则主要发生收入,当成本大于收入时,按企业所得税的原理,其发生的亏损只能在未来5年的盈利中抵减,则有可能造成无法递减部分成本,增加企业的负担。增值税虽然留抵额可以无限期结转,但也会占用企业资金的货币时间价值。对于这种由于周期长、确认收益时间段不同造成的不平衡需要通过税收进行适当纠正。因此建议,延长所得税盈亏相抵的期限,扩展从产生负所得税到后期可以抵免的期限。

  关于财务投资者的进入,企业所得税法有明确的反避税手段,对于非金融企业债务性融资与权益性融资的比例不能超过2:。

 
 

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